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작년부터 조금씩 배워오던 ELW였는데..
블로그한답시고 손을 놔버렸네요. ELW 하고싶은 마음은 간절하나..
시간이 허락지도 않고해서.. 정리차원에서 올려봅니다.
뭐 사실..정리라기보다는..
ELW 계좌를 개설하게되면 '전국투자자협의회'라는 곳에 강의 신청을 한후, 1시간가량 의무교육을 받고
이수를 하여야 하는데.. 그곳에서 제공하는 자료를 올려놓는거지요.
내용이 상당히 알차고 ELW를 하기위해선 꼭 알아두어야 할 내용들이 많아
두고두고 보려는 욕심이라고나 할까요?ㅎ
ELW에 관심있는 분들은 제 개인실력으로 올린 허접한 자료가 아니니 걱정마시고
함께 공부하시면 좋을듯 합니다ㅎ
참고로, 괜찮은 인터넷 증권방송도 추천합니다.
업계에서 엄청 유명하신 분들도 강의하시고 주식등에 관심있는 분들이라면 자주 찾아가도 좋을
알짜배기 정보들이 꽤 많습니다. 저도 출췍까지 해가며 다니던 사이트이기도 하죠ㅎ
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ELW(주식워런트증권)이란?
ELW는 "Equity Linked Warrant"의 약자로써 주식이나 지수(코스피200)를
정해진 가격에 사고 팔 수 있는 관리가 연결된 증권(주식)입니다.
선물, 옵션과 비슷한 파생상품이며 다른 점이 있다면...
ELW는 개인(개미)들이 거래하기에 최적화된 파생상품입니다.
즉, 아래와 같이 표현할 수 있겠습니다.
1. 주식 또는 주가지수를 기초자산으로 하는
KOSPI100 구성주식, KOSDAQ스타지수 구성 시가총액 상위 5개주식,
KOSPI200 주가지수, KOSDAQ스타지수, NIKKEI225주가지수 및 홍콩항셍지수
2. 사전에 정해진 가격(행사가격)에
3. 기초자산을 살(Call)수 있는 권리(옵션), 팔(Put) 수 있는 권리(옵션)
4. 증권입니다.
<콜 ELW와 풋ELW의 구분>
콜 ELW - 대상 자산이 상승할 경우 이익이 발생
- 대상 자산이 하락할 경우 손실이 발생
풋 ELW - 대상 자산이 하락할 경우 이익이 발생
- 대상 자산이 상승할 경우 손실이 발생
1. ELW의 장점
- 적은 금액으로 투자가능
- 최대손실은 원금범위 이내
- 추가증거금(마진 콜)이 불필요
- 낮은 거래비용 : 거래세가 없음
- 주가의 상승 또는 하락에도 투자기회 발생
2. ELW 단점
- 상품구조가 복잡
- 레버리지를 이용한 매매수단으로 손익변동이 큼
- 이자, 배당소득등이 없으며 거래에 따른 매매손익만이 존재
- 투자원금 전액을 손실 가능
(다른 투자수단에 비해 높은 손실 가능)
ELW의 발행과 유통 어떻게 이루어질까?(ELW발행/매매제도/LP제도)
ELW 상장요건
발행사 -> 기초자산 -> 상장요건 -> 유동성공급 ->
1. 발행사
재무구조가 튼튼한 투자매매업자/증권사
- 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자
- 영업용순자본비율 300%이상
* ELW의 만기 정산 의무는 LP(유동성공급자)가 아닌 발행사가 지게 됨
2. 기초자산
국내 우량 기업주식과 국내외 대표지수
- 주식 : ELW 상품의 안정성 확보와 가격조작방지등을 위해 우량하고 유동성이 풍부한
KOSPI 200 구성종목 중 거래대금 상위 100위이내 주식 및 코스닥 시가총액
상위 5위이내 주식으로 한정
- 국내지수 : 공신력 있는 기관이 산출하고, 상품 발행에 따른 위험관리(헤지거래)가 가능하도록
KOSPI 200지수와 스타지수로 한정
- 해외지수 : 국내와 거래시간이 유사한 일본의 NIKKEI 225 지수와 홍콩의 HANGSENG 지수로 한정
3. 상장요건
발행총액 및 잔존기간 : 10억원이상, 잔존기간 3개월~3년이내
- ELW의공정한 가격형성과 유동성 확보를 위해 최소 상장금액 (10억)을 정하고
적정물량을 상장하여 유동성을 확보.
- 만기는 기본적으로 발행자가 자유로이 정하는 것이 바람직하나 원활한 거래를 위해
적정 거래기간 확보가 필요. 잔존기간이 너무 짧거나 긴 경우 가치산정이 곤란해져 투기성을 띨 우려
4. 유동성 공급
발행사가 직접하거나, 다른 투자매매업자(증권사)에 위탁
- 투자자에 대한 주식워런트증권의 환금성을 보장하기 위해서는 일정수준의 유동성 확보장치가 필요
- 일정조건하에서 의무적으로 매수,매도호가를 제시하는
투자매매업자(증권회사) 1사 이상을 유동성공급자로 지정 의무화
1. 결제방식 : 이익이 발생하여 종료될 경우 투자자가 권리행사를 할 필요없이
자동적으로 해당 계좌에 현금 입금
2. 만기평가가격 : 1) 주가지수 : 최종거래일의 최종지수
2) 주식 : 최종거래일 이전 5일 산술평균가(시세조종금지 목적)
3. ELW 1주당 상환금액 : 콜 ELW = (만기평가가격-행사가격) x 전환비율
풋 ELW = (행사가격-만기평가가격) x 전환비율
전환비율은 ELW 1증권으로 취득할 수 있는 주식의 수를 나타내는 비율로
1ELW당 0.01, 0.1, 0.2, 0.05등 익숙한 숫자로 표시
ELW의 상장폐지
ELW의 상장폐지가 되면 투자원금을 모두 상실할수 있기때문에 주의해야합니다.
ELW의 상장폐지조건
1. 발행사 부실
. 장외파생상품 거래 인가요건 유지 실패(영업용순자본비율 200% 미만)
. 감사의견 부정적/의견거절, 영업활동 정지, 부도 발생, 해산등
. 중과실 또는 상습적인 신고의무 위반
2. 기초자산 부실
. 주권 상장폐지, 지수산출 상당기간 중단
3. 유동성공급자 부재
. LP사가 없어진 날로부터 또는 LP교체기준 해당시 1개월이내 다른 LP 미지정
4. 발행사 또는 LP의 ELW 1개월간 전부 보유
5. 만기도래등
※ ELW 내용은 시간이 나는대로 정리해서 올릴 생각입니다.
다시보니 반갑다! ELW! ㅋ
